被苹果抛弃，欧菲光：不会因特定客户业务停止而倒下

这个消息，对于深度依赖苹果供应链的欧菲光，无疑是不可承受之重。公告披露后的第2天（3月17日），欧菲光股价直接一字跌停。此后2个交易日连续下挫，3天累计跌幅达15.76%。

其实，自2020年7月份以来，市场便不断传出欧菲光被剔除苹果产业链的消息。当时欧菲光不断否认、辟谣，并表示“与美国大客户合作良好，订单情况持续稳定”。

但市场直接用脚投票，持续抛售欧菲光股票，2020年7月至今，欧菲光的累计跌幅已超过63%，市值蒸发接近400亿元。据财报显示，截至2021年3月10日，持有欧菲光的股东户数多达35.88万户，损失惨重。

除了欧菲光以外，A股其他的苹果产业链概念股的日子也不好过。

随着欧菲光的传闻坐实，苹果产业链上的公司价值都面临重估，过度依赖苹果的上市公司，也遭到市场资金的抛售，股价纷纷遭遇重挫。2021年1月的高点至今，蓝思科技累计跌幅36.5%、歌尔股份也跌去了40.3%，立讯精密更是暴跌42.3%。

对苹果大客户的高度依赖，是上述3家公司的共性。2019年，立讯精密、歌尔股份、蓝思科技的第一大客户收入占比分别为55.43%、40.65%、43.07%。

对此，私募基金管理人梁宏直言，过于依赖单一客户的公司，给20倍PE都很高了。

失去苹果，欧菲光将何去何从？

欧菲光成立于2002年，2010年在深交所上市，业务包括微摄像头模组、指纹识别模组等微电子业务、触摸屏与触控显示全贴合模组和智能汽车电子产品与服务。其中，摄像头模组一直都是公司的核心业务，出货量一度高居全球第一。

自从开始给苹果供货后，欧菲光的摄像头模组业务每年均保持较高的增速。2018年公司摄像头模组业务贡献营收244.39亿元，同比增长46.94%。2019年，公司摄像头模组业务贡献营收306.07亿元，同比增长25.31%。

据2020年半年报显示，2020上半年，欧菲光的非安卓影像模组产品的销售收入为36.73亿元，同比增长了95.95%。意味着，欧菲光在这部分营收的增长很大程度上是依赖于苹果。

相比之下，2020年上半年，安卓客户摄像头模组贡献的营收为117亿元，却同比下降了0.02%；触控产品贡献的营业收入为26.77亿元，同比下降44.3％。

此前，欧菲光预计，2020年盈利8.1亿至9.1亿元，比上年同期增长59%-78%，主要原因为公司光学影像业务保持快速增长，光学镜头产能和出货持续提升。

对此，国盛证券曾表示，2020年欧菲光业绩增长涉及的几项产品，影像模组产品、触控产品、3D Sensing业务均与这位非安卓“国际大客户”息息相关。

被剔出苹果产业链后，与苹果相关的资产将被计提减值，或将直接影响到2020年业绩，存在亏损的可能。

由此可见，欧菲光被剔出苹果产业链，对公司未来的经营发展影响不可谓不小。

目前，欧菲光正在筹划出售与苹果业务相关的子公司全部或部分资产，分别为：广州得尔塔影像技术有限公司、江西慧光微电子有限公司、南昌欧菲显示科技有限公司和江西晶润光学有限公司。

【苹果抛弃你，眼睛都不会眨一下】

题图为库克参观欧菲光工厂

欧菲光与苹果多年的爱恨情仇终于等来了结局，二者最终分道扬镳。

2021年3月17日，欧菲光发布公告披露，境外特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系， 后续公司将不再从特定客户取得现有业务订单。2019年经审计特定客户相关业务营业收入为116.98亿元，占2019年经审计营业总收入的22.51%。

这个大客户，就是苹果，而在市场层面，毫无意外，欧菲光开盘即跌停。

实际上从2019年起，这家苹果主要的供应链公司就屡次传出会被苹果踢出局的消息，而就在2017年，欧菲光还是库克中国行特别到访，还发微博点赞的供应链企业，短短几年就变脸，当真是“小甜甜变牛夫人”。

欧菲光打入苹果供应链的时间并不长，库克到访前的同年4月，欧菲科技通过收购索尼华南电子100% 的股权，打入苹果摄像头供应链，也在同年，触控传感器也通过了的认证，成为大陆首家苹果触控供应公司，主要应用于当年生产的iPad上。

欧菲光的客户还包括华为、OPPO以及一众汽车厂商等，而华为其实才是欧菲光的第一大客户。不过如今华为受挫，与苹果分手，当真是祸不单行。

缘何被抛弃？

打入苹果供应链本应是这家供应链公司发展历史中的一大重要节点，但这几年，欧菲光麻烦不断。